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Columna Dr Akerfeld: A.F.I.P. Marcó del Pont, .Todo un simbolo tecnico
Asumida Mercedes Marcó del Pont. Te saludamos los Tributaristas que hemos visto de cerca tu consultora y trabajo duro. Bienvenidas las nuevas medidas!! . La ex presidenta del Banco Central viene, desde su consultora, delineando las bases de medidas que debería lleva adelante el Gobierno. Pero no solo son ideas, sino que muchos de los nombres que terminaron integrando el Gabinete trabajaron con Mercedes Marcó del Pont. Es el caso de Cecilia Todesca y Matías Kulfas y de los economistas que integrarán las segundas líneas, donde, sin embargo, no todo está definido todavía. Desde la Fundación de Investigaciones para el Desarrollo, Marcó del Pont, que ahora tendrá la tarea de asegurar los ingresos fiscales, como remarcó en la presentación Alberto Fernández, marca, por ejemplo, que “es necesario liberar recursos fiscales y divisas que en los últimos años se asignaron al pago de deuda y reorientarlos a la reactivación de la economía real”. Los recursos fiscales tendrán un rol importante para garantizar la recomposición de ingresos y las políticas para reducir la pobreza. “Atender la emergencia social, impulsar la recuperación del crecimiento y el empleo, desacelerar la inflación y recomponer los ingresos del trabajo serán desafíos para las políticas públicas del nuevo gobierno”, analizó FIDE en las últimas semanas. Marcó del Pont es una economista de confianza para Alberto Fernández desde la primera gestión. Fue él quien trabajó en su designación para el Banco Nación, antes de que pase al Central. Entre sus definiciones, propone un sendero para que las cuentas fiscales converjan hacia el equilibrio como resultado de la recuperación económica que será un pilar importante para una estrategia diferente16/02/2020
El sueño de todo inversor es poder predecir el futuro. Ellos se preguntan qué pasará de ahora en más con el dólar y con la deuda, dos datos que van de la mano y uno le da sentido al otro.
Cuando se conoció el nombre del ministro de Economía, Martín Guzmán, comenzaron las apuestas. Los bonos con sus precios más elevados y compradores genuinos le dieron una buena señal.
A esto se suma el antecedente de una gran empresa privada que refinanció su deuda en dólares y salió de la cesación de pagos de una manera sorprendente: reconvirtió una parte de lo que debía a pesos. Otras están renegociando sus pagos (piden más plazo a cambio de tasas más altas) y encuentran un buen ambiente.
Además, se anunció que el nuevo gobierno recibirá al Banco Central con USD 15 mil millones de reservas de libre disponibilidad, lo que no es un dato menor para cubrir los vencimientos de 2020 en dólares. Falta saber cómo harán con la enorme deuda en pesos.
Con estos datos, los inversores consideraron prudente aumentar la cartera de bonos argentinos. Por eso, el Bonar 2024, el título de referencia de la deuda porque se utiliza para las operaciones de contado con liquidación, subió casi 3 por ciento.
Los bonos largos tuvieron alzas de hasta 0,65% como fue el caso del Discount en dólares con ley neoyorquina, que nació con el canje de la deuda de Néstor Kirchner.
El riesgo país, ante esta situación, bajó 20 unidades a 2.362 puntos.
En cuanto al dólar, no hubo sobresaltos. Apenas una señal negativa que se va a develar el lunes. En la plaza mayorista, la divisa bajó 3 centavos a $59,95 sin que el Banco Central interviniera. Sin embargo, el dólar futuro a fin de diciembre entre jueves y viernes subió $1,15 a 65,50 pesos. Para que la divisa mayorista alcance ese nivel a fin de mes en el mercado oficial, donde las restricciones limitan las operaciones, debería subir 11 por ciento. Una devaluación de esa magnitud es difícil de imaginar. Tal vez haya una corrección muy leve, pero nada que estimule la inflación.
Lo que sucede es que el mercado ve bien a Guzmán, pero no saben cómo se manejará el nuevo titular del Banco Central, Miguel Pesce. Quieren ver a la mesa de dinero de la entidad en acción para saber si intervendrá vendiendo lo que se necesite, si los exportadores bajan sus liquidaciones, para evitar que el dólar oficial se escape.
Por lo demás, el dólar en bancos y casas de cambio no varió de precio y los dólares alternativos tuvieron un día de fuertes bajas. El contado con liquidación perdió nada menos que 5,6% y el dólar Bolsa o MEP, cedió 42 centavos (-3,7%) a $ 75,39. El que se mantuvo firme fue el dólar libre que en la plaza marginal continuó vendiéndose a 71 pesos.
En la Bolsa, al igual que lo que sucedió en el mercado de títulos de la deuda, aparecieron fuertes compradores genuinos que creen que a estos precios tan bajos conviene arriesgar. La mayoría de ellos, apuestan al largo plazo. Compraron las acciones y se olvidarán de que las tienen esperando a que en dos o tres años, si la empresa recupera su valor, puedan triplicar o cuadruplicar su ganancia en dólares.
Esta especulación de que hubo compradores auténticos, no especuladores de cortísimo plazo, se verifica en el monto de negocios que fue el más alto de los últimos tiempos. Se operaron casi mil millones de pesos, poco menos del doble de lo que se venía haciendo.
En estas circunstancias, el S&P Merval, el índice de las líderes, aumentó 3,16%. En estos pocos días del mes acumula una ganancia de 6% que contrasta con el aumento de 20,6% que logró en todo el año.
A partir de hoy lo que va a suceder con el dólar hay que dividirlo en dos etapas. Una finaliza en diciembre y se cree que los mercados van a estar calmos, si no se anuncian medidas distintas a las que imaginan los inversores.
Desde enero, todo estará sujeto a como vaya evolucionando la negociación con los acreedores privados. El riesgo país será el indicador a seguir. El precio del dólar será una consecuencia de ese dato.
El voto de confianza del viernes, tiene fecha de vencimiento.
